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河东资产:量化私募“逆风飞扬”,深耕科学投资无惧挑战

2018-7-6 15:39 来自: 互联网 收藏 分享 邀请

江苏快3 www.v0w47.cn 摘要: 2018年以来,A股行情一路走低,市场哀嚎遍野,但量化私募却大有“逆风飞扬”之势。与2017年的“一九行情”下量化私募表现低迷不同,今年“量化黑马”频现。根据6月22日格上财富数据的427只相对价值策略私募产品(有 ...

2018年以来,A股行情一路走低,市场哀嚎遍野,但量化私募却大有“逆风飞扬”之势。与2017年的“一九行情”下量化私募表现低迷不同,今年“量化黑马”频现。根据6月22日格上财富数据的427只相对价值策略私募产品(有净值统计的),年内正收益的量化产品共有277只,占比高达64.9%,其中有40只产品收益率超过10%,而同期传统股票策略产品近六成收益为负。量化投资再一次引起金融市场的高度关注。

量化基金逆市崛起,但大年景象难以重现

河东资产管理咨询有限公司,一家践行科学投资理念并专注量化基本面投资的主动型管理基金,也在2018年逆市崛起,旗下基金收益率大幅跑赢市场。今年市场低迷,波动加大,量化投资崭露头角,背后有其客观原因。河东资产创始人兼首席投资官傅刚表示:“由于参与者成分、交易制度等原因,A股本来就属于一个弱有效市场,为量化投资的主动型基金经理提供了很大空间?!?/span>

河东资产创始人兼首席投资官傅刚

市场上普遍认为受市场结构变化影响,16-17年是量化小年,面对今年的逆转,对于量化策略是否将重返大年,傅刚认为虽然量化对冲策略表现较去年好转,但重返“大年”的可能性很低。

“2015年以前A股的小盘股效应非常强,使得各类没有严格控制风险的量化策略表现异常突出,但这样的‘大年’以后应该很难出现了。2016-2017年监管和市场结构变化对量化投资及策略造成了很大挑战,但从各类Alpha因子选股的有效性上看,量化投资的表现非常稳定,并没有出现衰减:2016年股指期货负基差,对冲型策略虽然股票大幅跑赢指数仍无法获利,但量化多头的基金普遍有较好的表现;17年市场一九分化,全市场选股的策略几乎不可能跑赢指数,但指数增强型的量化策略表现依然较好?!倍杂谑谐∑毡槿现摹傲炕∧辍?,傅刚做出如上阐述。

“出现量化失效错觉的原因首先是小盘股因子的逆转,小盘股因子本身是一种市场风险,科学严谨的量化策略应该对其有所控制;其次,当前指数的表现有一定的欺骗性。A股16年至今个股(除新上市股份外)下跌中位数为47%,  量化策略即使大幅跑赢了市场平均水平,仍会被大部分人认为失效?!备蹈战徊浇馐偷?。

深耕量化,践行科学投资,无惧挑战

河东深耕量化投资数十年,历经国际市场多个牛熊周期考验,其中港股基金实盘业绩超过十年,累计回报跑赢恒生国企指数524%。而面对今年剧烈波动的市场,河东A股基金也普遍获得单位正回报,其旗舰基金产品定风波中国年初至今的回报高达13.2%。河东的成功源于其深厚的科学投资根基:基于深度研究,运用量化方法,捕捉资产的动态价值,挖掘数据的隐含规律,并结合国内资本市场的实际情况,实现资本的稳定增值。河东是国内首个提出并践行“科学投资”理念的专业机构,其优势更体现在以下几个方面:

深度研究的能力:运用前沿金融研究的理念和成果,擅长数据分析,遵循科学严谨的研究方法,坚持量化研究和基本面研判等

全球投资的经验:在美国、日本、A股、香港、东南亚等地有超过十年的跨市场投资实践

科技手段的应用:引入机器学习等人工智能技术优化投资过程

作为量化基本面的忠实信仰者,傅刚介绍道:“我们坚信量化基本面是投资的未来,坚持深度研究与创新运用,才能与投资人共同实现财富自由?!焙佣欢霞岢趾头⒄沽炕久娴耐堆蟹椒?,并运用该系列方法无惧市场波动和牛熊转变,保证未来投资回报的可复制性。

支撑河东践行科学投资的是其稳定而强大的学术型投研团队,以金融经济学博士、高校教授组成的核心团队,拥有超一流的金融研究能力和投资实践能力,成立十年以来,核心团队流失率为零,保证了投研策略和结果的延续性。傅刚表示:“我们坚持量化基本面投资,不仅可以帮助投资者实现资本的安全增值,还可以将科学投资的理念带给投资者和市场,让二级市场的投资更加成熟睿智,理性和科学?!?/span>

未来量化私募将如何继续逆风飞扬,值得期待。但可以肯定的是,在这日臻积极的市场中,一定不会缺少河东——全球领先的对冲基金奋勇争锋的身影。



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这个人很懒,什么也没留下...
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